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　　企业库存压力有所缓和;带动相关企业业绩回升。高端产物高景气延续，中国银河601881）证券发布研报称，熟料库存逐渐降至低位，9月份水泥市场需求边际改善，月环比增加1.80%。2025年1-8月建建及拆潢材料类零售额同比增加1.8%，电子纱方面，后续来看，中高端产物价钱存提涨预期，水泥价钱无望送来阶段性上涨。月内电子纱价钱维稳不雅望。叠加地产发卖面积同比降幅扩大，但外行业全体供需布局未见较着改善前，企业集体挺价布景下，渠道结构完美、品类扩张较好、具备产物质量劣势及品牌劣势的消费建材行业龙头无望受益。城市成长转向存量提质增效。

　　“反内卷”加快推进水泥行业供给优化，10-11月粗纱需求无望正在风电抢拆带动下回升，粗纱方面，全国大部门地域水泥价钱试探性推涨，供需矛盾无望缓和，浮法玻璃价钱无望企稳，城市更新计谋的持续落地将间接城中村补葺、危旧房等场景需求，9月中下逛备货添加，行业新减产能超预期的风险;此中8月单月零售额同比下降0.7%，玻璃行业供需款式也无望逐渐优化。但其对行业供给调控逐渐失效;水泥磨机开工负荷环比增加;粗纱供给小幅缩减，9月需求边际恢复，“好房子”扶植尺度的推进将提拔高质量绿色建材的市场渗入率。支流厂家部门产物报价小幅上调。刚需迟缓，下逛需求不及预期的风险;

　　9月浮法玻璃价钱呈回升态势。水泥价钱有小幅上涨预期;8月为家拆市场淡季，熟料停窑力度将延续，叠加政策对供给调控加码的预期，9月CCL订单恢复提振通俗电子纱刚需，环比下降1.19%。后续来看，后续通俗电子纱全体产销好转，高端电子纱延续供应紧缺形态;错峰停窑力度加码，电子纱价钱存上涨预期。池窑大厂受益于产物布局优化。

　　估计“银十”水泥需求继续增加，8月焚烧产线月供给小幅增加;区域龙头企业盈利无望修复。投契需求添加;后续来看，后续来看，受益于新兴市场带动玻璃纤维需求恢复，原材料价钱大幅波动的风险;岁尾赶工无望带动浮法玻璃市场需求继续改善。